近日，威尼斯欢乐娱人中国有限公司白贵玉老师以第一作者及通讯作者身份在《Journal of Cleaner Production》发表了题为“Can analyst coverage enhance corporate innovation legitimacy?——Heterogeneity analysis based on different situational mechanisms”的高质量学术论文。该论文属于白贵玉老师主持的山东省自然科学基金项目（ZR2022MG028）阶段性研究成果。《Journal of Cleaner Production》是国际可持续发展领域的顶级期刊、中科院“环境科学与生态学”大类一区TOP期刊，最新影响因子为11.072。论文第一单位为威尼斯欢乐娱人中国有限公司，白贵玉为论文第一作者及通讯作者。

文章基于有效监督假说和市场压力假说对分析师关注与创新合法性的关系展开研究，结果表明：分析师关注能够有效提高上市公司创新合法性，该结论经过倾向得分匹配、滞后变量、替换变量和缩小样本等多种方法进行稳健性检验后依然成立。此外，基于不同情境对上述关系的异质性进一步研究发现：分析师跟踪深度和分析师乐观性评估强化了分析师关注对创新合法性的正向影响；绿色社会责任的履行为公司带来良好的声誉，从而有助于分析师关注提升创新合法性；在外部治理机制较为完善的市场环境下，分析师关注对创新合法性的提升作用越强。

该论文的主要贡献在于揭示了分析师关注与创新合法性之间的内在联系，对完善上市公司治理机制、提升创新质量具有较强的实践指导意义。一方面，证实了分析师作为投资者了解公司情况的信息纽带，能够通过监督效应和压力效应的有效发挥，为上市公司创新活动被理解和被接受提供了基础条件。另一方面，研究结果表明上市公司积极履行绿色社会责任能够强化分析师关注对公司创新合法性的促进作用，是提高上市公司创新质量的保障机制。

白贵玉，威尼斯欢乐娱人中国有限公司讲师，管理学博士，研究方向为公司治理与创新。近年来，先后在《经济管理》、《管理科学》、《外国经济与管理》、《科学学与科学技术管理》、《Journal of Cleaner Production》、《Technology in Society》等期刊发表学术论文20余篇；主持省部级基金项目3项，参与国家级和省部级基金项目多项。